Týden na akciových trzích: Trumpův návrh agresivních cel torpedoval trhy - Komentář

Americký prezident Trump v pátek odpoledne navrhl 50% cla na evropské zboží. V reakci na tuto zprávu evropské indexy skokově oslabily.

Pražská burza

Index PX sestoupil z historického maxima (dosaženého 16. 5. 2025 ve výši 2 191,22 b.) a za tento týden mírně oslabil. Jeho hodnota se snížila o 1,05 % t/t (2 168,17 b.). Většina titulů v pátek prudce a negativně reagovala na prohlášení Trumpa o zamýšlených clech.

Colt CZ a Kofola byly tento týden nejvýkonnější akcie pražské burzy. Důvodem byly lepší výsledky (viz níže). Colt překonal odhady trhu o slušných +12 %. Silný byl zejména muniční byznys a oživující se komerční trh v USA. Za tento týden si Colt připsal +3,36 % t/t (708 CZK). Kofola potvrdila již zveřejněné vybrané provozní ukazatele a pozitivním překvapením byl návrh představenstva na výplatu dividendy 21 CZK, což bylo vysoko nad očekáváním. Cena akcie Kofoly se tento týden zhodnotila o +3,09 % t/t (467 CZK). Je to již třetí týdenní růst v řadě. Tento týden je dokonce šestým růstovým v řadě pro pojišťovnu VIG (+1,60 % t/t, 1 144 CZK). ČEZ rostl na začátku a na konci týdne. Zejmnéna páteční růst před koncem obchodování kompenzoval pokles ostatních dnů. Za týden akcie ČEZu přidaly +0,58 % t/t (1 215 CZK). za nízkého zobchodovaného objemu posílilo Primoco (+2,47 % t/t, 830 CZK).

Nejvíce tentokráte zaostávaly banky. Komerční banka ztratila 4,43 % t/t (1 013 CZK). Erste Group (-2,57 % t/t,1 744 CZK) a Moneta (-1,60 % t/t, 147,80 CZK) klesly po předchozí dvou silných týdenních růstech. Nejvíce ale odepsal Gevorkyan (-8,33 % t/t, 220 CZK). Nováček na pražské burze Doosan Škoda (-3,30 % t/t, 322) klesl po oznámených kvartálních výsledcích, které byly meziročně nižší (viz níže).

USA

Po růstu v předcházejícím týdnu tento týden index S&P 500 oslabil. Od pondělí do čtvrtka odepsal 1,95 %. Dnes začal obchodování pádem o 1,1 %. Za celý týden klesne asi o 2,9 % t/t.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 tento týdne oslabí po pěti předchozích týdenních růstech. V pátek odpoledne, po oznámení prezidenta Trumpa o návrhu 50% cla na evropské zboží, index prudce klesl. Dnes je krátce před koncem obchodování níže o 1,1 %. Za celý tento týden by to pak mohlo být -1 %.

Podstatné korporátní zprávy

Colt reportoval za 1Q25 podstatný nárůst hospodaření. Výsledky byly podpořeny zejména muničním byznysem. EBITDA překonala konsensus o +12 %. Colt překonal své kvartální projekce. Celoroční cíle managementu zůstaly nezměněny. Naše zhodnocení naleznete zde https://bit.ly/44PW4ds.

Výroční zprávu a s kompletní sadu výsledků zveřejnila Kofola. Pozitivním překvapením je návrh dividendy 21 CZK. Vybrané provozní ukazatele byly reportovány již v únoru. Kvůli cukrové dani na Slovensku a horšímu počasí klesly v 1Q25 výnosy o 8 %. Náš komentář je zde https://bit.ly/Kofola_AR24.

Dossan Škoda dosáhl za 1Q25 tržeb 1 mld. CZK (-2,8 % y/y). EBITDA činila 27 mil. CZK (-69,7 % y/y) a čistý zisk 8 mil. CZK (-89,5 % y/y).

Očekávané události

Od pondělí 26. května se akcie Erste Group obchodují bez práva na dividendu ve výši 3 EUR na akcii. Cena v ex-dividend den oslabí obvykle o výši dividendy.