Růst tržní kapitalizace stablecoinů z 240 mld. až na 2 biliony dolarů? Je to možné!

Ilustrační obrázek | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/portal-o-kryptomenach

Kryptoměnový trh se stále dynamicky vyvíjí. Na dění ve světě tradičních financí reaguje výkyvy, za což do jisté míry může jeho mladost. Na druhou stranu v žádném jiném segmentu finančních trhů nejsme svědky tak častých a velkých inovací, které trh posouvají dopředu. Toho si všímá také americké ministerstvo financí, které na základě údajů z trhu představilo predikci budoucího vývoje kryptoměn, konkrétně pak stablecoinů.

Stablecoiny jsou jedním ze tří druhů kryptoměn. Dalšími druhy jsou altcoiny a nejstarší kryptoměna, Bitcoin. Americké ministerstvo financí vydalo na konci dubna predikci vývoje stablecoinů. Dle této předpovědi by trh se stablecoiny mohl do konce roku 2028 dosáhnout tržní kapitalizace až 2 biliony dolarů. Jednalo by se o 7násobný nárůst oproti současnému stavu, kdy trh se stablecoiny dosahuje tržní kapitalizace zhruba 240 miliard dolarů. Celý kryptoměnový trh pak má aktuálně tržní kapitalizaci 3 biliony dolarů.

Katalyzátory růstu objemu stablecoinů

Ve zveřejněném odhadu budoucího vývoje, MF USA uvádí několik klíčových faktorů, při jejichž naplnění se zrychlí přijetí stablecoinů, což vyústí v růst trhu se stablecoiny. Klíčové faktory jsou vesměs stejné, tím stěžejním je rostoucí zájem institucí o kryptografické investiční produkty, jako jsou ETF s bitcoiny a s ethereem. Rostoucí zájem o burzovně obchodovatelné fondy s kryptoměnami s sebou ruku v ruce pozvedá i stablecoinové trhy.

Stablecoiny totiž hrají ústřední roli v meziblockchainových transakcích. Často jsou používány jako prostředník při směně mezi dvěma kryptoměnami. Pokračující tokenizace finančních aktiv tak více umocňuje významnost stablecoinů v transakčních procesech založených na blockchainu.

Dalším klíčovým faktorem je integrace kryptoměn do finančních procesů firem. Integrace s obchodníky, jako je např. přijímání stablecoinů společností PayPal, rozšiřuje praktické využití stablecoinů jakožto alternativního platebního mechanismu. Vzestup úročených stablecoinů zvyšuje jejich atraktivitu jako uchovatele hodnoty a aktiva generujícího výnos.

Neposledním klíčovým faktorem dozajista bude rýsující se jasnější regulační rámec kryptotrhů v USA. Dle předběžného jednání by stablecoiny mohly být zahrnuty do strategií řízení likvidity a banky by mohly mít přístup k veřejným blockchainům, které by mohly integrovat do svých tradičních finančních systémů. Tento vývoj dává těmto aktivům předpoklady k výraznému rozšíření trhu. Zpráva doslova uvádí, že:

Tržní kapitalizace stablecoinů

V současné době trhu dominují stablecoiny vázané na USD, na které připadá více než 99 % tržní kapitalizace. Vedoucím hráčem je Tether (USDT) s kapitalizací přibližně 149 miliard USD. Na druhém místě je USDC (USDC) společnosti Circle s tržní kapitalizací 61,5 miliard USD.

Aktuální hodnota stablecoinového trhu | zdroj: Ministerstvo financí USA https://home.treasury.gov/system/files/221/TBACCharge2Q22025.pdf

Mnoho suverénních bank a korporací však zkoumá možnosti emise stablecoinů v jiných fiat měnách. Láká je jasnost regulace a pozitivní přístup ke kryptoměnám. Díky tomu by se mohlo zrychlit přijetí kryptoměn, potažmo stablecoinů a tržní kapitalizace 2 biliony dolarů by tento druh kryptoměn mohl dosáhnout už v průběhu roku 2026. Alespoň tak soudí někteří odborníci. Jejich rostoucí přijetí by tak mohlo významně ovlivnit bankovní a finanční trhy.

Role stablecoinů na finančních trzích

Rozšiřující se role těchto aktiv v decentralizovaném financování, přeshraničních platbách a obchodování s digitálními aktivy bude mít zásadní význam v další fázi růstu trhu s kryptoměnami a širšího přijetí digitálních aktiv v hlavním proudu. Stablecoiny, zejména ty, které jsou výnosné nebo nabízejí jedinečné platební funkce, by mohly vést k přesunu poptávky z tradičních bankovních vkladů na stablecoiny. To by zase mohlo donutit banky zvýšit úrokové sazby nebo najít alternativní zdroje financování.

Zpráva dále uvádí, že přijetí stablecoinů by mohlo zvýšit poptávku po krátkodobých státních dluhopisech. To je ovšem podmíněno přijetím zákona GENIUS Act. Navrhovaný zákon totiž nařizuje emitentům stablecoinů držet americké státní dluhopisy jako rezervy. Požadavky na rezervy uvedené v návrhu zákona by navíc mohly pomoci zmírnit riziko de-peggingu. Tím by se snížila potřeba emitentů spoléhat se na Federální rezervní systém v dobách napětí nebo volatility.

Navzdory nedávným výkyvům na kryptoměnovém trhu se poptávka po stablecoinech nezměnila. Prokázaly odolnost v době trvající makroekonomické nejistoty vyvolané Donaldem Trumpem a jeho kroky. Od počátku roku vzrostla tržní kapitalizace stablecoinů o více než 40 miliard dolarů. Díky tomu stablecoiny nyní představují 1 % celosvětové peněžní zásoby M2 v amerických dolarech.

Schopnost poskytovat stabilitu a likviditu, zejména v dobách volatility trhu a nedostatku likvidity, upevňuje význam stablecoinů jakožto klíčového aktiva pro institucionální i retailové investory. Trvající nejistota na trzích může být ve výsledku pozitivní hnací silou dalšího růstu tržní kapitalizace stablecoinů.

Informace obsažené v tomto článku neslouží jako investiční rady. Jsou jen pro informační účely.