Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR

Erste Bank a Banco Santander uzavřely dohodu, podle které Erste Group získá 49% podíl ve společnosti Santander Bank za hotovostní protihodnotu ve výši 584 PLN za akcii (přibližně 6,8 miliardy eur) a 50% podíl ve společnosti Santander Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych za přibližně 0,2 miliardy eur hotovostní protihodnoty od bankovní skupiny Santander. Celková hotovostní protihodnota tak činí 7,0 miliardy eur. Akcie Erste po oznámení rostou o 5,8 %.

Akvizice je financovaná výhradně z interních zdrojů zrušením plánovaného zpětného odkupu akcií ve výši 700 milionů eur oznámeného 28. února 2025, aplikací dočasně sníženého dividendového výplatního poměru max. 10 % čistého zisku za rok 2025 a různými opatřeními pro řízení rizik na rozvaze, což by vedlo k očekávanému poměru CET1 při uzavření transakce (odhadovanému kolem konce roku 2025, podléhajícímu podmínkám uzavření) >13,5 %, a poměru CET1 dosahujícímu >14,25 % v roce 2026, což je také stanoveno jako nový cílový úroveň pro Erste Group. Dividenda za obchodní rok 2024 zůstává nezměněna na 3 eura na akcii, splatná 28. května 2025, podléhající schválení valnou hromadou. Erste Group cílí na návrat k současnému rozsahu výplaty dividend ve výši 40-50 % od obchodního roku 2026.

Santander Bank Polska je třetí největší bankou v Polsku podle aktiv s tržním podílem >8 % a je také jednou z nejziskovějších v zemi. Santander TFI je správce aktiv s aktivy ve správě ve výši 6 miliard eur k prosinci 2024. Navrhovaná transakce by měla zvýšit zisk na akcii Erste Group o >20 % a návratnost hmotného kapitálu (ROTE) na ~19 % v roce 2026 oproti současnému tržnímu konsensu ~15 %. Přidáním Santander Bank Polska do skupiny Erste Group se zvýší celková klientská základna o ~36 % na ~23 milionů zákazníků a klientská základna ve střední a východní Evropě o ~50 %, čímž by se počet zákazníků mimo Rakousko pohyboval na ~18 milionech.

„Získání kontrolního podílu ve společnosti Santander Bank Polska nám umožní generovat ziskový a hodnototvorný růst. Tímto způsobem efektivně využíváme náš kapitál k dosažení příznivých výnosů pro naše investory. Síla naší kapitálové pozice znamená, že jsme schopni tuto akvizici financovat výhradně z interních zdrojů Erste Group,“ komentoval akvizici Stefan Dörfler, finanční ředitel Erste Group.

Profil ziskovosti Erste Group, a tím i její základní distribuční kapacita, by se měl po uzavření transakce výrazně zlepšit. Zisk na akcii za rok 2026 se očekává o >20 % vyšší ve srovnání s nejnovějšími konsensuálními očekáváními. Návratnost vlastního kapitálu (ROE) a návratnost hmotného kapitálu (ROTE) za rok 2026 se odhadují na ~16 % a ~19 %. Návratnost investice (ROI) v prvním roce (2026) se předpokládá na ~11 %, což je obecně v souladu s alternativními možnostmi nasazení kapitálu.

Před dokončením navrhované akvizice plánuje Santander Group získat 60 %, které ještě nevlastní, ve společnosti Santander Consumer Bank S.A., kterou v současnosti vlastní Santander Bank Polska, aby vlastnila 100 % podniku. Po této transakci se očekává, že Santander Bank Polska bude mít více než 37 miliard eur v čistých úvěrech, více než 50 miliard eur v zákaznických vkladech, kolem 67 miliard eur v aktivech a ~1,7 miliardy eur v čistém zisku (upraveno o CHF hypoteční rezervy) na pro forma základě k prosinci 2024. Navíc Erste Group hodlá získat 50% podíl ve společnosti Santander TFI od Santander Group, přičemž zbývajících 50 % podílu bude vlastnit přímo Santander Bank Polska.

Uzavření transakce podléhá obvyklým regulatorním schválením, včetně Polského úřadu pro finanční dohled (KNF) a antimonopolního schválení od Evropské komise. Akvizice by mohla být uzavřena kolem konce roku 2025.

Kromě navrhovaných transakcí oznámených dnes oznámily Erste Group a Santander Group, že vstupují do samostatné strategické spolupráce v oblasti korporátního a investičního bankovnictví a plateb v klíčových regionech.

Zdroj: Erste Bank