VW Group: Výsledky nad odhady, ale mírně slabší výhled

Největší německá automobilka Volkswagen Group oznámila za r. 2024 tržby ve výši 324,7 mld. EUR, nad odhadem trhu 321,7 mld. EUR a meziročně vyšší o 0,7 %. Společnost prodala meziročně o 2,3 % méně vozů (9,03 mil.), ale tržby mírně rostly díky příznivějšímu prodejnímu mixu.

Provozní zisk loni dosáhl 19,06 mld. EUR (-15 % r/r), nad očekáváním trhu 17,92 mld. Podotýkáme však, že očekávání trhu byla postupně stlačována dvojím snížením výhledu ze strany managementu VW v loňském roce.

Management navrhne k vyplacení dividendu 6,30 EUR na akcii u kmenových akcií a 6,36 EUR u preferenčních, u nichž to znamená hrubý dividendový výnos 5,8 % p.a. vůči současné tržní ceně.

Vedení společnosti čeká pro letošní rok růst tržeb maximálně do 5 % r/r a provozní marži 5,5 – 6,5 %, což je však ve středu tohoto výhledu (6,0 %) mírně pod odhadem trhu 6,2 %. 

Celkově společnost reportovala čísla za loňský rok nad očekáváním trhu, která v posledních měsících významně klesala, ale i tak poskytla slabší výhled na provozní marži. Výsledky proto hodnotíme neutrálně. 

Výsledky firem - tržby, zisk